【2022年終盤點】總體呈現趨穩態勢 我國鋼鐵行業需求邊際改善預期增強

2022年，隨著疫情防控措施的持續優化，穩經濟政策效應的逐步釋放，對鋼鐵行業下游消費形成支撐，我國鋼鐵行業充分詮釋了“唯一不變的就是變化”。2022年，面對風高浪急的國際環境和艱巨繁重的國內發展穩定任務，我國鋼鐵行業聚焦全面提升產業基礎能力和產業鏈現代化水平這一根本任務，堅持綠色低碳發展、智能制造兩大發展主題，著重解決行業三大“痛點”，控產能擴張、促產業集中、保資源安全，持續推進鋼鐵產業國際化進程，各項工作取得新進展。一是產能產量“雙控”取得實效。二是綠色低碳有序開展。三是智能制造持續推進。四是資源保障逐步落地。五是能效提升全面啟動。

2023年，我國鋼鐵需求或小幅回落，結果究竟如何主要看疫情對經濟的影響和房地產市場的恢復情況。業內普遍認為，2023年鋼材需求邊際改善預期增強，原料燃料供給彈性回升，鋼鐵企業成本有望回落，鋼鐵行業利潤或將得到修復。根據蘭格鋼鐵研究中心預計，2023年我國鋼鐵市場供需關系好于2022年，鋼材均價將比2022年下半年有所提高，整體價格中樞與2022年全年基本相當。

我國鋼鐵行業呈現出韌性強、活力足、長期向好的趨勢

2022年，我國鋼鐵行業走過了不平凡的一年。中國鋼鐵工業協會副會長駱鐵軍2022年12月30日在2023中國鋼鐵市場展望暨“我的鋼鐵”年會上認為，得益于多年來持續推進的產業結構調整和轉型升級奠定的堅實基礎，我國鋼鐵行業發展經受住了疫情帶來的全方位沖擊，克服了經濟運行面臨的超預期下行壓力，呈現出韌性強、活力足、長期向好的趨勢。“2022年，國際形勢復雜嚴峻，國內疫情多點散發，國民經濟運行承受了超預期下行壓力，鋼鐵行業運行環境較為嚴峻，行業發展面臨下游需求減弱、鋼材價格下跌、原燃料成本上升等挑戰，整體效益指標處于近年來較低水平。”駱鐵軍表示。

實際上，我國粗鋼產量方面，2022年上半年粗鋼產量下降的主要原因包括京津冀錯峰生產、冬奧會限產、兩會限產約束以及受全國疫情影響、交通物流不暢使得原料運輸受阻，導致粗鋼產量因此減少，2022年下半年粗鋼產量下降的主要原因則是鋼廠利潤持續低位以及需求的回落。我國鋼材庫存方面，2022年我國鋼材庫存呈現不同于往年的三個特點，一是3月份庫存最高值較往年相比較低；二是二季度去庫存曲線震蕩走平，去庫存速度大大降低；三是在夏天高溫雨季的淡季階段，逆勢去庫存降至較低位置。我國鋼材價格方面，2022年我國鋼材價格走勢沖高回落，主要分為三個階段：1-4月初的上漲階段、4月份至10月份的下跌階段、11月開始至年末的反彈階段。我國鋼企利潤方面，2022年上半年鋼鐵企業還有盈利，但下半年從7月份到11月份連續虧損，12月份的市場仍不樂觀，行業依然處于小幅虧損或盈虧持平的情況。

上海鋼聯資訊總監徐向春分析，我國鋼鐵行業盈利情況從2021年創出了歷史最佳紀錄到2022年急轉直下，變成最近十幾年以來行業盈利的最低水平。“如果按照國家統計局的統計口徑來看，2022年鋼鐵行業利潤水平比2015年還要差，原本業內認為通過2016年以來的供給側改革，鋼鐵行業產能過剩情況得到了顯著改善，2022年的情況出乎預料。”徐向春認為。

我國鋼鐵行業對下游的關注重點仍在房地產方向

2023年，全球經濟增長面臨放緩壓力，我國房地產市場持續低迷和制造業出口增速回落可能拖累鋼鐵消費。由于疫情原因及供給約束，煉焦煤整體維持去庫存趨勢，2022年煉焦煤價格在2021年高基數基礎上保持了相對韌性，平均價格同比再度上漲。而鐵礦石價格表現出高波動、彈性大的特點，基本面整體呈現“供需雙弱”的格局，對鋼材成本的影響弱于焦煤焦炭“雙焦”。由于成本、供需等方面的壓力，有鋼鐵企業曾喊出“要做好鋼鐵連虧5年也要活下來的準備”，鋼鐵行業一度被悲觀情緒籠罩，以致迅速“入冬”。面對困難與挑戰，我國鋼鐵行業堅決貫徹黨中央國務院“穩字當頭、穩中求進”的決策部署，堅持防疫情和穩經營“雙線應對”，積極采取提質降本增效措施，狠抓產銷平衡，全面對標挖潛，2022年行業運行總體保持相對平穩，鋼鐵市場和企業經營總體呈現逐漸趨穩的態勢。一是鋼鐵需求下滑，供應相應減少。二是鋼材價格下跌，效益明顯下滑。

徐向春認為，由于房地產2022年投資和銷售大幅下滑，房地產對鋼鐵需求收縮，行業供需關系惡化，使得鋼材價格大幅度下跌。不過，我國鋼鐵行業保供穩價的政策趨勢仍在，預計2023年粗鋼產量或從2022年的10.2億噸降至10.1億噸附近。在鋼鐵需求經過兩年下滑后，2023年可能會逐漸穩定。一方面疫情對經濟的影響大概率會減弱，一方面中央經濟工作會議對房地產政策作出了重大調整。

億翰智庫董事長陳嘯天表示，2022年，我國房地產始終沒有走出“三境”——政策窘境、行業困境和企業險境。目前，約束整個房地產行業回歸的三個因素已經出現了轉向：第一是疫情，第二是經濟基本面，第三是行業自身的政策問題。2023年，我國鋼鐵行業對下游的關注重點仍在房地產方向，預計上半年房地產對鋼鐵的需求或延續偏弱態勢，下半年或較上半年有所好轉。在房地產及宏觀政策的樂觀預期下，我國鋼材價格自2022年11月初觸底后持續反彈，部分鋼材品種漲幅已經超過20%。

2023年我國鋼鐵行業市場需求存在小幅下降的可能

2023年是全面貫徹落實黨的二十大精神的開局之年，也是實施“十四五”規劃承上啟下的重要一年，我國經濟在擴大內需穩增長政策中將逐步回歸正常增長軌道。同時，在不確定性成為常態的當下，鋼材價格的大幅波動、市場環境與生產條件的動態變化，讓經營決策的復雜度顯著上升，對企業的運籌決策能力提出了更高的要求。2022年12月份以來，隨著國內優化疫情防控政策，國內市場預期向好、鋼材價格持續上漲，鋼鐵企業看好國內市場。同時，由于國內鋼材價格的上漲以及人民幣的大幅升值，我國出口報價走高，價格優勢有所下滑，短期鋼材出口將承壓。而且，我國鋼鐵行業仍面臨產能減量置換的推進以及低碳發展、極致能效推進的“雙重”約束。

2023年，我國鋼材市場將面臨的局面是：在需求端，由于房地產“政策底”已經出現，即將進入“市場底”的探尋過程，房地產市場將逐步筑底并進入修復回暖期。在供給端，2023年在需求端由弱勢轉向有所回升的預期之下，鋼廠基于利潤回升生產端或有提升，但政策性限產壓力將同樣傳遞到鋼廠，以確保鋼鐵行業供需保持平衡，減輕產量端壓力，粗鋼產量或將穩中有降。在基建上，2023年政策端將繼續支持基建投資發揮托底的作用，但受限于財政支出回落，程度可能要小于2022年。在制造業，受疫情反復、海外經濟收縮與需求回落預期的影響，2023年出口需求或有回落，國內制造業需求受經濟修復影響則可能有所回升。在節奏上，由于房地產市場的回暖或許要在2023年下半年才能看到，因此上半年主要還是依靠基建推動，鋼材需求呈現前低后高的走勢。在供給端相對平穩波動的情況下，帶動鋼材價格前低后高，但是鋼材價格高點難以超過2022年。

2023年，我國鋼鐵行業從需求端來看，由于全球通脹問題、多國連續加息、全球制造業指數持續低迷，全球經濟增長放緩存在較大概率，因此要防范海外鋼鐵需求轉弱的情況。而對于國內鋼鐵下游行業來說，基建投資、制造業投資有望保持增長，房地產投資下行態勢有望放緩企穩，建筑鋼材需求或表現良好，但制造業面臨承壓下行風險，鋼材需求面臨一定放緩壓力。廈門國貿集團股份有限公司黑色金屬研究院投研總監夏君彥預計，2023年我國鋼鐵行業上半年財政發力，基建延續托底，下半年市場較上半年表現偏好，原料端鐵礦石和焦炭價格底部或在80美金/噸和2200元/噸，鋼材成本區間維持在3400-3500元/噸，全年利潤水平在200-300元/噸，鋼材價格波動區間或在3500-4500元/噸。（孟凡君）