LED芯片無疑是LED照明領域極具重要性，伴著各國白熾燈淘汰計劃相繼進入實施階段，LED照明燈具市場正在進一步擴大，14年芯片市場也因此受益，被從業公司看好。

今年以來我國海關數據顯示大陸LED照明產品出口增長強勁。尤其是下半年單月同比均在40%以上，而且提速非常明顯。世界各地從2014年開始禁售60W以下的白熾燈，由于渠道提前鋪貨，這對LED替代光源的需求拉動效果已在13年下半年開始突顯，從而帶動了大陸出口市場的增長。在技術進步、成本下降、政策補貼以及大廠推動等合力作用下，業內判斷2014年LED照明滲透率有望超預期提升。

而在LED照明中，芯片是燈具重要組成部分，它是實現照明可控的基礎。伴隨市場集中度逐漸提升，價格相對穩定（技術提升下降），行業逐漸恢復增長，景氣提升。

與此同時，伴隨LED照明加速滲透，2014年LED芯片需求量將增長30-40%.而從供給端看，主要芯片廠擴產較為謹慎，預計2014年有效產能增長20-30%。因此行業供需有望好于2013年。我們認為芯片盈利水平主要取決于行業供需、規模效應和產品結構。在供需向好背景下，三安等芯片大廠的規模效應不斷加強，產品結構進一步優化，其盈利能力將持續改善。