前后歷時近半年的中國機械工業集團(簡稱國機集團)并購德國機床制造商MAG集團的事件,最近終于告一段落。4月22日,MAG在北京舉行的新聞發布會上稱,目前MAG集團已經與法國工業集團法孚公司簽署收購協議,而歐洲業務部分正在考慮打包出售,國機集團是候選者之一。依托2012年中國機械工業企業高歌猛進并購的大背景,有機構預測,今年將再現中國企業走出去的黃金窗口。
歷時半年的收購事件
去年10月,法國媒體報道了國機集團欲收購MAG的消息。據稱,國機集團正式提交了MAG公司歐洲和美洲業務范圍的收購要約,收購報價高達7億歐元。當時和國機集團一同競購的還有日本的小松制作所。
隨后,又傳出國機集團與法國法孚集團(Fives)將聯合瓜分德國機床制造商MAG集團資產的消息。據了解,國機集團將收購MAG的歐洲業務,而法孚是MAG美國業務當時唯一的競購者。
2013年2月份,MAG與法國工業集團法孚公司簽署協議,后者收購了MAGIAS,LLC及弗雷斯特里內公司。具體范圍包括,MAG位于美國Hebron、FondduLac、Erlanger工廠;位于加拿大Granby的機構;位于法國Paris、Al鄄bert、Capdenac的公司及工廠;位于韓國及中國的業務機構(一部分銷售及售后服務)。
MAG對于國內業界來說,并不陌生。該集團旗下有眾多的行業知名品牌,如辛辛那提(Cincinnati)、蘭姆(Lamb)、法道(Fadal)、克勞斯惠樂(CrossHler)、吉丁斯·路易斯(Gid鄄dings&Lewis)等。在MAG集團并購辛辛那提公司之后,在中國的原美國辛辛那提機床國際有限公司北京辦事處成為MAG公司中國代表處,統一負責幾個品牌的綜合業務運作。據了解,吉丁斯·路易斯公司主要做大型鏜銑設備,用于發電設備、航空零件等生產;辛辛那提公司主要生產專用機床,用于航空航天零部件等產品的生產領域。在中國,奇瑞、柳州五菱、長安、大柴、東風康明斯、洛陽柴油機、中國重汽等很多汽車公司都已經成為MAG的用戶。
據了解,在正式并購消息披露前,MAG已經陷入財務危機,并早已聘請高盛公司協助其尋找買家。2011年,MAG全球員工達3500名,營業額9億歐元,其中在歐洲的營業額為5.6億歐元,全球稅前盈利1.05億歐元,歐洲業務因訂單下降而出現稅前虧損。
由于MAG公司在世界機床制造行業的影響力,其資產的變更引起了世界業界的關注。
作為中國機械工業規模最大的國企,國機集團擁有近50家全資及控股子公司,7家上市公司,140多家海外服務機構,全球員工總數近10萬人。該公司連續多年保持30%以上的高速增長,2011年營業收入達1930億元。國機集團并購MAG的目的何在,雖然中國工業報記者也曾經就此事致電集團,但沒有得到官方回復。
對MAG感興趣的企業顯然不在少數。除了上文提到的日本小松制作所與法國法孚集團之外,還包括兩家私募股權投資公司,同時另有7家公司提出收購MAG美洲業務的意向。而此前,國內的沈陽機床、大連機床集團、齊齊哈爾二機床集團等幾家制造企業也曾意向收購MAG的業務,不過后來又退出了競購行列。
抄底“德國制造”
歐債危機之下,德國企業陷入前所未有的成長乏力、資金匱乏的市場窘境,不少擁有數十年甚至上百年歷史的品牌面臨消失的困境。一方面是企業股東存在著強烈的出售欲望,另一方面是德國制造業可利用的技術資源相對豐富,這使得抄底“德國制造”似乎成為中國企業的一種共識。
2012年,中國制造類公司就已經產生了5起并購案例。當年1月,三一重工聯合中信產業投資基金(香港)顧問有限公司3.6億歐元全資收購德國普茨邁斯特公司;3月,中國兵器工業集團下屬凌云集團聯合國內其他企業,將全球最大的車鎖制造商德國凱毅德納入旗下;7月,徐工集團收購了德國混凝土巨頭施維英公司52%的股權;8月,山東重工斥資7億歐元收購德國老牌叉車制造商凱傲25%的股份;9月底,武鋼收購蒂森克虜伯旗下的激光拼焊集團。
中國企業近兩年在國際并購的數量和總額上都增長迅速。據統計,2011年中國企業在歐洲的并購金額超過700億美元,幾乎是2010年的10倍。普華永道會計師事務所統計,2012年上半年,中國并購和參股外國企業的投資高達239億美元,而上年同期則只有79億美元。
由于受到金融危機的影響,德國一些制造企業境況不佳,不少企業的價值在出售時被低估,這個時候如果能夠把握好時機,并購那些具有技術優勢的德國品牌,對中國企業來說將是一次良機。這一觀點在國內制造行業,尤其在機床行業成為許多專家的共識。同時,這也是國機集團收購MAG贏得支持的一個原因。即使是對三一集團3.6億歐元的收購金額,雖然不少專家置評“買貴了”,但站在獲得優勢品牌與優良技術的角度,仍然有不少認可的聲音。
買得到技術嗎
相對于機械工業的其他領域,機床工具行業的資金和技術密集程度更高。這在某種程度上,致使國內機床工具行業的技術創新步伐更為艱難,也使得高端機床的進口量一直居高不下。
和其他機械制造分行業一樣,我國的機床工具行業為了提高自身的技術水平,建國以來經歷了幾個技術發展階段,包括全盤引進、購買國外設備、單項技術引進、合作開發生產。直到21世紀初,技術創新的階段開始發展到國際并購。在機械制造乃至制造領域,我國機床工具工業的國際并購都屬于起步較早的。
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