事件:近日,路透社專訪國家電網公司高層透露:國家電網公司未來五年將投6200億建特高壓智能電網。在該次專訪中,國家電網公司發展策劃部副主任張正陵認為,發展特高壓不亞于中國的一場能源革命,考慮到國情,特高壓(UHV)智能電網對于中國電力發展是“必須的”,未來五年國家電網將投入6200億元人民幣建設特高壓電網。

他強調,為解決中國的能源資源與負荷分布不均衡,從2013-2017年國家電網將投入6,200億元建設20條特高壓線路,被稱為“三縱三橫一環網加上13條特高壓直流線路”,以將西南的水電和西北的風電傳輸至中國東部。

特高壓電網是我國能否實現能源結構轉變與節能減排的關鍵所在

我們應該站在能源與環保的高度來看特高壓電網的發展。我國能源資源與負荷分布不均衡的能源稟賦以及負荷中心的環保壓力決定了我國必須發展特高壓電網,特高壓電網是我國能否實現能源結構轉變與節能減排的關鍵所在。只有發展了特高壓電網,才能發展風電等清潔能源,才能將新疆等西部地區的資源輸出來,才能將電源西移以緩解東部地區環保壓力。

已有線路的安全穩定運行以及國家最高科學技術獎的獲取已然說明技術上可行性。而糾結于單條線路的經濟性是只見樹不見林,特高壓電網的建成有發展資源地經濟、發展清潔能源和減輕環保壓力等方面巨大的正外部效應。根據近一年所發生的相關事件,我們認為決策高層已逐步認識和接受了特高壓所能帶來的巨大效應,我們認為特高的建設是大勢所趨。

推薦交流建設受益企業平高電氣和特高壓直流受益企業許繼電氣

根據國家電網公司的特高壓建設規劃,至2017年,我們預計特高壓交流三大主設備(變壓器、電抗器和GIS)的需求在575億元左右,其中GIS約400億元;13回特高壓直流線路主設備(換流變、換流閥、監控保護和絕緣子等)需求在500億元以上,其中換流閥超過200億元。

平高電氣是特高壓交流GIS龍頭企業,占據40%~45%的市場份額,至2017年累計收入在160~185億元之間。此外,平高電氣還提供特高壓直流線路隔離開關,累計收入可達到25億元。GIS的凈利潤率在10%~15%,至2017年直流隔離開關凈利潤率在25%~30%間。除去已確認收入的線路,保守預測2013~2017年國家電網特高壓的建設將為平高電氣累計帶來17.6億元的凈利潤,2012年公司凈利潤只有1.35億元。

許繼電氣是特高壓直流換流閥龍頭企業,占據50%的市場份額,至2017年累計收入在100億元以上。換流閥凈利潤率在10%以上,保守預測13回路直流項目僅換流閥就能為公司帶來10億元以上的凈利潤。