上月底，士蘭微提請股東會調整了非公開發行的定增底價，欲盡快推進融資進程。不過，沒幾日時間，公司又擬提請股東會同意其使用不超過3億閑置資金進行投資理財。“理財、理財，有錢才能理財。”一投資者認為兩事項彼此存在矛盾，公司究竟差不差錢？難不成有錢理財、沒錢做項目？

定增調整剛剛“敲定”

2012年6月，士蘭微董事會審議通過了《關于公司向特定對象非公開發行股票方案的議案》，其時，公司擬定的發行價不低于9.59元/股。

由于2012年中期，公司實施了每10股轉增10股派1元的分紅方案。為此，2013年2月27日，公司通過股東大會批準，調整定增底價為4.19元/股，并將定增決議有效期變更為股東大會審議通過之日起十二個月內。公司此次發行數量仍為不超過17000萬股，且不低于6000萬股，募資總額不超過8.8億元，其中7億元投入成都士蘭半導體制造有限公司一期工程項目，該項目總投資約10億元，另外1.8億元補充公司營運資金。

公司表示，再融資主要用于擴大公司已有高新產品的生產規模和未來高成長領域，鞏固和提升公司產品的市場占有率和知名度，進一步提升公司的整體競爭能力和可持續發展能力。不過，需要提及的是，公司控股股東、實際控制人并不參與此次認購。

邊“圈錢”邊“理財”

由于士蘭微一周前才調整了定增方案，這一舉動明確了公司推進再融資積極的一面。然而，時隔沒多久，公司又于3月5日宣布購買理財產品：“前十二個月內，公司多次利用資金使用的間隙滾動使用資金購買理財產品，金額滾動累計約8.6億元，目前獲得實際收益約897萬元。”

士蘭微稱，公司擬提請董事會及股東會，同意公司可以使用最高不超過3億元的自有暫時閑置資金(本金)進行低風險的銀行短期理財產品的投資。

公司究竟是否缺錢？證券事務代表馬良解釋說，“公司生產經營會有一些盈余資金，像財務中的應付和應收之間肯定會有差異，公司在這個間隙，利用理財工具去提高收益。但公司對于這部分資金的使用，不能用于長期投資。”

不過，一信托資深人士一針見血指出：“上市公司閑錢購買理財產品，說明實體經濟收益率不令人滿意。”

競爭加劇仍大舉投資

在3月5日，士蘭微披露了2012年年報，公司實現營業總收入為13.49億元，同比下降12.74%；凈利潤1827萬元，同比減少88.07%。對此業績，公司解釋稱，營業收入下降受行業競爭加劇的影響，LED產品的價格較上年同期有較大幅度的降低，導致營業收入大幅度減少。受外部經濟下滑的影響，公司集成電路、分立器件芯片的銷售收入也較上年有一定幅度的減少。

但公司此次定增籌劃的項目——成都士蘭半導體制造有限公司一期工程，仍然是圍繞公司主業開展的，公司一邊將行業競爭加劇掛在“嘴邊”，且用于業績下滑的說辭，一邊仍大力募資繼續投資該行業，其中矛盾點頗多。“我們這個行業很大，也有很多機會。公司定增計劃投資的項目，目前在國內做的企業比較少。項目達產后，做這個項目的企業會多起來，但公司已經是個先行者了。”馬良說。

資料顯示，2010年士蘭微通過定增募資6億元，用于投資“高亮度LED芯片生產線擴產項目”，但目前該項目尚未完全達產。據公司2012年年報披露，該募投項目不符合投資計劃進度。