上市公司公開披露的財務數據，與工商部門出具的年檢數據不盡相同。對于剛剛斥資1.18億元完成一筆并購的中聯電氣而言，顯然還需要做出更多解釋。

隨著記者調查的深入，中聯電氣收購江蘇華興變壓器有限公司(下稱華興變壓器)的蹊蹺并購案(詳見本報9月19日13版《中聯電氣回購“棄子”疑似關聯方獲益3.48倍》)又展現出了新的不為人知的一面。

相關資料顯示，不僅華興變壓器的股權背后隱現關聯方江蘇華興投資集團有限公司(下稱華興集團)的身影，甚至連華興變壓器本身的財務數據也存在疑問。

而此前，對于本報相關報道，中聯電氣在9月23日晚發布了澄清公告，但通篇公告中均沒有對市場質疑的關聯人物進行解釋。

另外，在此前的收購公告中，中聯電氣對于華興變壓器即是其IPO撤資退出的鹽城華星變壓器有限公司并沒有做出說明。直到本報做出相關報道之后，公司才在澄清公告中承認了這一問題。

但與此同時，華興變壓器本身的財務情況又招來新的質疑。

消失的資產

按照中聯電氣2013年2月28日發布的公告顯示，華興變壓器2011年末的總資產是48774.02萬元，2012年末的總資產卻只有16679.55萬元。

短短一年時間，華興變壓器的總資產緣何會減少32094.47萬元呢?對此，中聯電氣并沒有進行解釋。

中聯電氣披露的華興變壓器2012年審計報告則顯示，之所以一年之間出現總資產的巨大變化，主要來自流動資產的變化。

記者注意到，華興變壓器2012年初的流動資產為44584.35億元，而到了年末的時候，流動資產僅剩下12628.72萬元。而在流動資產中，變化最大的兩個會計科目來自于貨幣資金、預付賬款以及其他應收款。

華興變壓器2012年審計報告顯示，公司2012年初貨幣資金為17095.21萬元，而年末僅剩下310.66萬元;年初預付款項為8843.56萬元，而年末僅剩下71.1萬元;年初其他應收款為8156.82萬元，年末也僅剩下1284.24萬元。

不難看出，上述變化就是華興變壓器總資產“縮水”的主要原因，但是巨額的貨幣資金如何能從1.7億元降至310.66萬元?預付賬款與其他應收款均減少之后，這些資產又都去了哪里?

同樣，華興變壓器的總負債也降幅很大，其2011年末總負債為40945.95萬元，2012年末降至7805.63萬元，減少了33140.32萬元。

記者查閱其審計報告發現，減少金額主要來自流動負債，華興變壓器2012年初流動負債為31445.96萬元，而年末僅剩下6805.63萬元。

流動負債中減少較大的主要來自短期負債，從2012年初的8400萬元減少至年末的2000萬元;應付票據從2012年初的15450萬元減少至年末的300萬元;預收賬款從2012年初的1253.14萬元降至年末的456.40萬元;其他應付款從2012年初的2281.72萬元降至年末的938.21萬元。

上海某券商一位相關行業研究員告訴記者，如此重大的資產變化，中聯電氣理應給予說明并如實披露，“否則投資者不知道華興變壓器在2012年究竟發生了什么?緣何總資產會減少3億元，這點對未來經營有沒有影響，甚至收購資產會不會存在某種貓膩。”

中聯電氣在上述澄清公告中表示，沃克森(北京)國際資產評估有限公司的評估的最終交易價為11800萬元。較評估值增加1562.21萬元，增值率15.26%;較賬面凈資產增值2926.08萬元，增值率32.97%。

但是，在記者的調查中，包括江蘇四方文化實業有限公司(下稱四方文化)、江蘇紅力實業有限公司、俞鴻與陳碧玉等在華興變壓器屢次的股權轉讓中，使用的轉讓價格都是以注冊資本為依據。而且，華興集團2008年1月8日將華興變壓器100%股權(計1588萬元出資額)是以1360萬元轉讓給四方文化，屬于折價轉讓。

2010年5月19日，四方文化又將華星變壓器100%股權(計1588萬元注冊資本)以1588萬元價格轉給了江蘇紅力。

緣何輪到中聯電氣收購的時候，就按照凈資產做出溢價評估，卻不再按照華興變壓器此前數次轉讓中使用的注冊資本為依據呢?

對此，中聯電氣的澄清公告中同樣只字未提。

看不懂的數據

對于華興變壓器股權屢次轉讓所涉及到的股東方，中聯電氣并沒有詳細披露歷史沿革，而且在澄清公告中也沒有對被質疑的關聯方華興集團做出任何解釋。

除此之外，記者還發現，中聯電氣披露的華興變壓器財務數據與鹽城市工商局的工商年檢資料并不一樣。

中聯電氣披露的“關于收購華興變壓器股權的公告”顯示，華興變壓器2011年營業收入為13221.39萬元，凈利潤為1071.66萬元;2012年營業收入為13435.32萬元，凈利潤為1045.84萬元。

但是，華興變壓器2011年工商年檢資料顯示，其主營業務收入為13006.14萬元，凈利潤為828.42萬